張遼威震逍遙津是三國故事里最為精彩的篇章之一，這場戰(zhàn)事對三國歷史的發(fā)展走向產(chǎn)生了很大的影響，在一定程度上為孫劉聯(lián)盟破裂埋下了伏筆。張遼因為此戰(zhàn)著功最多，戰(zhàn)后賞賜豐厚，官拜征東將軍，成為曹魏五子良將之首。
曹操赤壁戰(zhàn)敗北歸，卻占著襄陽不走，奪下了荊州的1/3，與孫劉兩家隔著長江對峙。眼見孫劉兩家化干戈為玉帛，曹操情知荊州難以遽下，因為引兵向東，經(jīng)略江淮之地。恰好孫權(quán)在赤壁之戰(zhàn)后全線反攻，江東戰(zhàn)線已經(jīng)前出至江淮中部，獨占長江水利。從建安十三年（208年）到建安十九年（214年），曹操兵臨江東多次，連年興兵，卻每每望江而返。
后來，孫權(quán)覷得機會，將曹操皖城屯駐的糧草、人口劫掠回江東。曹操損失巨大，氣憤不已，發(fā)兵征討，卻仍然被阻于長江。曹操自此頓悟，江東之勢已成，頓兵于此，徒勞無功，因此留下了一句“生子當(dāng)如孫仲謀”之后西向與馬超等人爭奪關(guān)中，以厚其軍實，江淮之地留待他日再奪。曹操臨行前預(yù)料到孫權(quán)等人會趁虛作亂，因此留下了張遼等人駐守合肥，給其增兵7000人，并留下了錦囊妙計。這邊廂，早有細作探查清楚，飛報江東，言曹公西去，合肥空虛，可趁勢而下。
恰好這一年，孫權(quán)內(nèi)部無事，兵精糧足，正想著在疆場上大展拳腳。原來在建安十九年（214年），劉備等人奪占了益州，勢力大漲。孫權(quán)看到，眼紅不已，就派人來強行索取荊州，聲稱當(dāng)初兩家合伙占的荊州，好處卻都被劉備占了，太不公平。關(guān)羽那個暴脾氣鎮(zhèn)守荊州，哪里是好相與的，把孫權(quán)派來的官員都給攆回去了。孫權(quán)氣憤之下，派遣數(shù)路大軍強行攻占州郡。劉備看到孫權(quán)這么不講究，立刻親提5萬軍馬來到前線。
兩邊磨刀霍霍，準備開戰(zhàn)，卻突然聽到西北曹操已下關(guān)中，張魯亦降。劉備新得益州，民心未附，恐后方有事，就被迫與孫權(quán)以湘江中水為界，劃定了各自的勢力范圍，匆匆西返，隨后北上漢中，與曹操大戰(zhàn)去了。
張遼
卻說孫權(quán)這里連挫曹、劉兩大勢力，都占到了不少便宜，信心暴漲，聞聽合肥守衛(wèi)空虛，立刻點起十萬兵馬殺奔而來。合肥守軍等人見孫權(quán)軍勢甚壯，心有畏懼，不敢出戰(zhàn)。張遼在此時挺身而出，說了一番義正言辭的演講，激起了眾將血性，在孫權(quán)軍立營未穩(wěn)之際，率死士800人沖陣。
孫權(quán)本來依仗著人多勢眾，心態(tài)過于放松，不顧他的謀臣的勸阻，到了軍陣靠前的位置考察地形。不料張遼斜地里殺將出來，直沖吳軍軍陣。吳軍猝不及防，防線接連被突破。吳軍中率領(lǐng)廬江上甲精銳部隊的將軍陳武戰(zhàn)死，其他部隊也被沖散。孫權(quán)站在將臺上，發(fā)現(xiàn)張遼軍少，就指揮大軍蜂擁而來。張遼左沖右突，帶著幾十人突出重圍。深陷敵營的將士大喊：“將軍棄我乎！”張遼聽得呼喊，立刻率軍回殺，又殺透了重圍。吳軍見到張遼等人如此拼命，心下已生怯意，大軍陣營松動。李典在城上看得分明，立刻揮軍殺出，吳軍大敗，退卻三十里下寨，勉強穩(wěn)住陣腳。
經(jīng)過這一仗，吳軍膽氣被奪，魏軍又有地利，吳主孫權(quán)看到無隙可乘，決定退軍。退軍時又出了岔子，孫權(quán)等眾將因為速度遲緩，竟然成為了殿后孤軍。張遼在城墻上覘見，立刻銜尾追擊。孫權(quán)眾將拼死護主，卻被一座斷橋所阻。危急時刻，孫權(quán)的隨從用馬鞭狠抽一鞭，戰(zhàn)馬負痛以助其勢，一躍數(shù)丈方才過橋。張遼事后問及吳軍降兵，“向有紫髯將軍，長上短下，便馬善射，是誰？”吳軍實言相告，說那是孫會稽。張遼聽后捶地惋惜不已。
孫權(quán)
孫權(quán)此前11次兵臨合肥城下，這一次形勢最好，可是也輸?shù)米顟K，損兵數(shù)萬，還搭上了陳武。之前勸說孫權(quán)作為主將不要冒險的賀齊再次勸說孫權(quán)：“至尊人主，常當(dāng)持重。今日之事，幾至禍敗，群下震怖，若無天地，原以此為終身誡?！睂O權(quán)大敗后，也謙虛了不少，表示謹記教訓(xùn)，不會再犯。
孫權(quán)北犯曹操未能得志，西邊卻傳來了劉備在西川發(fā)展如火如荼的消息，這讓他如坐針氈，如果劉備發(fā)展太過順利，與孫權(quán)平分長江之險，孫氏基業(yè)有可能要壞在劉備手里。因此孫權(quán)選擇了向曹操投誠，向西發(fā)展，意圖占據(jù)荊州，以固長江之險。這才有后來的呂蒙偷襲荊州，導(dǎo)致關(guān)羽北伐被斷歸路戰(zhàn)敗而亡，劉備興討伐之兵又敗于夷陵，劉備集團的實力跌入谷底，劉備也抑郁而終。孫劉聯(lián)盟最終取得了脆弱的平衡，可是曹魏一家獨大的趨勢已不可避免。
張遼威震逍遙津，是三國時期孫權(quán)勢力發(fā)展方向的轉(zhuǎn)折點，也是孫劉聯(lián)盟破裂的起點，對三國歷史進程的發(fā)展，產(chǎn)生了很大的影響。孫十萬之名，在當(dāng)時就已傳開，關(guān)羽稱呼東吳都是“鼠輩”，也與此戰(zhàn)有關(guān)。